苏宁易购近日正式宣布以6600万美元价格收购母婴电子商务企业红孩子，这是电子商务进入寒冬期以来唯一让资本市场有所兴奋事件。一年来，电商颇受到公众关注，从去年大受热捧，到现在很多企业都宣称行业已经进入严冬，电子商务发展步伐也颇为沉重
2012年电商行业中，引人注意无非两件事情，一个是众多行业企业宣称电商行业已经进入寒冬；第二就是“815电商价格战”。目前来看，电商企业盲目扩张时期已经过去，而且资本方面也不再看好后进企业，大家都在为电商企业寻找方向及出路，苏宁易购收购红孩子恰巧是方式之一。
这次收购是行业低迷时期进行的，但苏宁易购收购红孩子并不意味着行业环境开始转暖，苏宁易购收购红孩子主要原因是为快速拓展自身品类，毕竟苏宁易购所仰仗仅仅是大家电方面强势地位，如果做成综合电商，收购垂直类电商则是最快途径。此外，收购红孩子还可以增厚苏宁易购营业额，而苏宁易购预计2015年其母婴类产品营业额将达100亿元。
从数据上我们也能大致了解到，苏宁易购收购红孩子并未出现较高溢价，6600万美元收购金额也仅仅相当于红孩子三次融资金额，甚至还有些折价。数据显示，红孩子首次曾获得北极光、NEA两家创投公司的首轮250万美元投资，第二年又获得300万美元投资；2007年，凯鹏华盈向红孩子投资2500万美元；2010年，红孩子宣布第三笔5000万美元的融资。此外，业界预计红孩子2012年销售额达10亿元，低于2011年15亿元，更早的2010年红孩子营业额达20亿元。红孩子两年营收下滑，也说明电商行业尚未进入回暖期，行业并购不会因此而被点燃。
电商行业进入2012年后，行业企业普遍处于缺钱或者钱紧状态，上市融资路已经被基本堵死，融资困难情况下，收购资金也更加缺乏，苏宁易购也只是电商行业中几个有钱大佬之一，此前80亿元发债计划让苏宁易购也有足够底气进行融资，而综合性电商战略也会让苏宁易购继续其并购步伐。
电商行业回暖尚未到来，甚至电商行业冬天还没有真正到来，只有当行业中小企业大批倒下或被兼并，行业底部也才会出现，电商行业也不可能逃脱这个规律，苏宁易购收购红孩子或许是电商行业迈入冬天起点。
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